共享基经丨读懂主题ETF（三十八）： 半导体材料、半导体设备、芯片设备的主题ETF，这些区别你都知道吗？

每经记者：黄小聪 每经编辑：赵云

今日，半导体板块表现抢眼，多只主题ETF涨幅居前。此前，我们已经对半导体、芯片主题的ETF进行过对比。

但这两年半导体领域的投资更加细分，半导体材料、半导体设备、芯片设备等方向纷纷成立主题ETF，那么这几个主题的ETF都有什么区别？它们又都跟踪什么指数？

1、7只半导体材料、半导体设备、芯片设备、半导体产业主题ETF

Wind数据显示，目前以“半导体材料”“半导体设备”“芯片设备”“半导体产业”为主题的ETF共有7只，不过整体规模都不大，其中有3只ETF规模超过2亿元。

从这7只ETF跟踪的指数来看，主要是中证半导体材料设备主题指数和中证半导体产业指数。

2、平均流通市值不同

具体对比这两个指数，中证半导体材料设备主题指数是选取40只业务涉及半导体材料和半导体设备等领域的上市公司证券作为指数样本，个股的平均流通市值约为131亿元。

中证半导体产业指数则是从上市公司中，选取不超过40只业务涉及半导体材料、设备和应用等相关领域的上市公司证券作为指数样本，个股的平均流通市值约为174亿元。

总的来说，两个指数成份股数量一样，不过中证半导体产业指数的个股平均市值大于中证半导体材料设备主题指数。

3、前十大权重占比不同

再看前十大权重股方面，中证半导体材料设备主题指数前十大权重的累计占比约为64.33%，其中中微公司、北方华创的占比均超15%，这两只个股的累计占比超30%。

再看中证半导体产业指数，前十大权重的累计占比为76.11%，其中中微公司、北方华创的占比也都超过15%。

整体而言，两个指数的前十大权重股有较多重合，不过个股权重占比不同，且中证半导体产业指数前十大权重的累计占比更高，集中度更突出。

4、过往表现不同，中证半导体产业指数更优

再从两个指数过往的表现来看，中证半导体产业指数在多个时间维度的表现都好于中证半导体材料设备主题指数，尤其是今年以来，跌幅明显更小。

5、估值处于历史较低分位

最后从两个指数的估值情况来看，wind数据显示，中证半导体材料设备主题指数目前的市净率水平处于历史20%分位以下，中证半导体产业指数目前的市净率水平处于历史30%分位以下。

整体而言，都属于历史较低估值的位置。需要注意的是，不管是哪个指数，过往的波动都非常大，不太适合一直拿着不动，而且投资时也要关注半导体的大周期。

每日经济新闻

半导体设备和材料怎么投？这只指数一键配置！

1.1

指数简介

中证半导体材料设备主题指数（简称“半导体材料设备”）从沪深市场中，选取40只业务涉及半导体材料和半导体设备等领域的上市公司证券作为指数样本，反映沪深市场半导体材料和设备上市公司证券的整体表现。

该指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年 6 月和 12 月的第 二个星期五的下一交易日。

表：指数简介

数据来源：Wind。市场有风险，投资需谨慎

1.2

市值分布

截至2024年2月29日，半导体材料设备指数成分股总市值分布在500亿元以上的共有5只，合计权重39.91%；其中，中芯国际（1864亿元）和北方华创（1506亿元），总市值均超过1000亿元，合计权重19.51%。指数成份股总市值在200亿元和500亿元区间的有8只，合计权重27.54%；总市值在100亿元和200亿元区间的有10只，合计权重20.53%；总市值在100亿元以下的成份股有17只，合计权重12.02%。

图：半导体材料设备指数成份股权重分布情况

数据来源：Wind。市场有风险，投资需谨慎

图：半导体材料设备指数成份股权重集中度

数据来源：Wind。市场有风险，投资需谨慎

1.3

前十大权重股均为半导体材料设备龙头

半导体材料设备指数前十大成分股主要覆盖半导体材料和半导体设备的龙头标的，合计权重60.73%，指数集中度较高，有效代表半导体设备材料行业整体发展趋势。截至2023年9月30日，前十大权重股的ROE（TTM）中位数为9.47%，盈利水平良好。

表：半导体材料设备指数前十大权重股情况

数据来源：Wind。市盈率数据截至2024年2月29日，ROE数据截至2023年三季度末。市场有风险，投资需谨慎

1.4

精准定位半导体材料设备主题

截至2024年2月29日，按申万一级行业，半导体材料设备指数覆盖7个行业，主要分布在电子（85.5%）、电力设备（6.0%）和基础化工（3.1%）行业；按申万三级行业，半导体材料设备指数主要覆盖半导体设备（50.7%）、半导体材料（19.3%）和电子化学品Ⅲ（8.8%）行业。整体来看，该指数重点聚焦半导体设备和半导体材料行业，主题定位精准。

图：半导体材料设备指数申万一级行业分布

数据来源：Wind。市场有风险，投资需谨慎

图：半导体材料设备指数申万三级行业分布

数据来源：Wind。市场有风险，投资需谨慎

1.5

估值处于历史低位

截至2024年3月19日，半导体材料设备指数的市盈率为38.56倍，市净率为3.11倍；以2019年01月01日至2024年3月19日为样本期，该指数市盈率历史分位点为14.29%，市净率历史分位点为3.01%。从估值水平来看，该指数市盈率和市净率当前处于历史低位。

图：半导体材料设备指数市盈率和历史分位点

数据来源：Wind。市场有风险，投资需谨慎

图：半导体材料设备指数市净率和历史分位点

数据来源：Wind。市场有风险，投资需谨慎

1.6

具备发展潜力

半导体材料设备指数2022年营业收入为2509亿元，归母净利润为386亿元，截至2024年3月19日，根据Wind一致预测，半导体材料设备指数2023年、2024年、2025年的预期营业收入分别为4206亿元、4996亿元和5928亿元，同比增速分别为67.65%、18.78%和18.66%；预期归母净利润分别为393亿元、531亿元和697亿元，同比增速分别为2.00%、34.89%和31.27%。该指数预期盈利能力良好，盈利预期增速较高，具备未来发展潜力。

图：半导体材料设备指数一致预测营业收入及增速

数据来源：Wind。市场有风险，投资需谨慎

图：半导体材料设备指数一致预测净利润及增速

数据来源：Wind。市场有风险，投资需谨慎

1.7

业绩表现领先

截至2024年2月29日为样本期，半导体材料设备指数年化收益率为23.41%，年化波动率为37.19%，年化夏普比为0.58，业绩表现整体优于其他半导体相关指数。

表：半导体材料设备指数业绩表现对比

数据来源：Wind。市场有风险，投资需谨慎

风险提示：基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成本基金业绩表现的保证。基金投资需谨慎。

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